过去 24 小时，此前市场交易的“暂停升级”预期被多点爆发的军事行动击碎，地缘风险溢价迅速重新计入油价与航运市场。

美东时间周二傍晚，伊朗伊斯兰革命卫队向境外发射多枚弹道导弹，美军中央司令部（CENTCOM）与约旦军方相继通报实施了防空拦截。数小时后，美沙战机联合空袭伊拉克境内亲伊民兵据点，这是自美伊战事爆发以来利雅得首次公开认领越境军事行动。伊拉克人民动员力量（PMF）随后将伤亡通报上调至至少 20 人死亡、32 人受伤，伊拉克总理随即紧急召集国家安全部长级会议。

在外交层面，特朗普同日在白宫分别闭门会晤乌克兰总统泽连斯基与以色列总理内塔尼亚胡，但在会前公开压制以方的扩大打击诉求，并再度向德黑兰发出摧毁关键基础设施的威胁。由于伊朗拒绝了阿曼提出的霍尔木兹海峡通航折中方案，海峡商业船流依然近乎停滞。原油市场在回吐停火预期后剧烈反弹，盘中涨幅接近 4%。

导弹突防与防空拦截：美沙战机联手开辟伊拉克战线

军事：美方估计≤4枚全拦截，约旦击落5枚，72小时无人机30+起，美沙首次联手打伊拉克

美军中央司令部发布通报称，美东时间周二 17:45（北京时间周三 05:45 许），伊斯兰革命卫队自伊朗本土发射多枚弹道导弹，“企图对中东美军基地发动突袭”；美军“成功拦截了所有来袭导弹”，并持续维持最高戒备。CNN 援引美方官员初步估计，发射弹量在四枚以内。

此次发射恰好发生在特朗普单方面宣称“应伊朗请求暂停打击”仅一天之后。伊朗外交部发言人伊斯梅尔·巴加埃伊此前已明确驳斥谈判传闻，称双方“眼下没有任何接触”。伊朗官方电视台 Press TV 报道称，革命卫队此轮导弹实袭目标为约旦境内的美军基地。CENTCOM 虽未公开具体遭袭点位，但约旦军方随后发表正式声明，证实防空部队在境内空域拦截并击落了五枚来自伊朗方向的导弹，并重申将坚决反击任何侵犯其国家安全与公民安全的行径。各方通报印证了越境打击的事实，但具体发射枚数与落点仍存在口径出入。

与美伊直接交火相比，沙特防务立场的公开转向构成了更具深远影响的地缘拐点。沙特国防部宣布，沙特空军已协同美军对伊拉克境内亲伊武装实施了“有限的定点打击”，以此报复近期针对沙特本土能源设施的袭击。沙方同时证实，此前已击落多架自伊拉克空域突防、企图袭击沙特东部油田的无人机。CENTCOM 亦补充说明，联军战机重点打击了伊拉克东部的武器库及后勤据点，以遏制“过去 72 小时内逾 30 起由伊朗革命卫队操纵的无人机渗透”。

CNN 强调，这是本轮中东冲突爆发以来，利雅得首次公开认领针对伊拉克境内的越境空袭。长期以来，沙特面对伊朗代理人袭扰多以本土防空拦截为主，尽量避免直接实施跨境军事反击。此番高调下场，意味着冲突已正式从美伊双边对抗外溢为海湾主要产油国的直接介入。

伊拉克反应：人民动员力量伤亡攀升，巴格达紧急对表主权危机

伊拉克：PMF午后上修至少20死32伤，波及七省，第30旅10死6伤，总理开紧急会

空袭发生后，伊拉克人民动员力量（PMF）的伤亡报告持续上升。该组织早间通报称仅有“数人死伤”，指责美沙行动是“对伊拉克主权与官方安全机构的严重侵犯”；至午后，通报伤亡人数急剧上调至至少 20 人死亡、32 人受伤。袭击范围横跨巴格达、瓦西特、尼尼微、巴士拉、基尔库克、卡尔巴拉及迪亚拉等七个省份，多处指挥中心、后勤装备及战备车辆受损严重。

其中，PMF 第 30 旅发表声明称，尼尼微省关键据点于当地时间清晨 3 时 20 分许连续遭遇七轮空袭，单点即造成 10 人死亡、6 人负伤。伊拉克总理办公室宣布，已于周三召集国家安全部长级紧急会议，研判应对措施。

美沙联军与伊拉克官方在定性上存在深刻的法理冲突。美沙方面将打击目标严格定性为“威胁区域能源与军事安全的恐怖武装据点”；而 PMF 在法理上已整编入伊拉克官方安全架构，其薪酬与装备纳入国家编制。但该阵营内部的强大民兵派系与德黑兰革命卫队关系密切，是“抵抗轴心”的关键一环。这一双重身份导致越境空袭同时构成了“反恐防卫”与“侵犯伊拉克国家主权”两套截然对立的叙事。截至目前，独立第三方尚无法对伤亡完成全面核实，伊拉克政府亦尚未就是否限制美沙使用本国领空出台具体禁令。

白宫闭门双会：美以战略温差难掩，能源红线约束升级冲动

外交：白宫双会与美以温差——美方控节奏、以方加压、能源目标暂不批

周二，特朗普在白宫先后与乌克兰总统泽连斯基、以色列总理内塔尼亚胡举行闭门会谈。美乌会谈侧重“爱国者”防空拦截弹的联合生产授权与外交突破口；美以会谈则聚焦对伊军事协同。内塔尼亚胡在会后盛赞此次会晤是两人之间“最好的对话之一”，强调双方保持着“相互支持的完全伙伴关系”，首要目标仍是阻止伊朗拥有核武器。白宫新闻秘书莱维特亦形容会谈“积极且富有成果”。闭门磋商结束后，两国领导人共同出席了已故联邦参议员格雷厄姆在华盛顿国家大教堂的葬礼。

然而，外溢的外交辞令难掩双方深层的战略诉求分歧。就在会晤数小时前，特朗普在接受福克斯新闻采访时公开流露出对被动卷入全面冲突的戒备：“我不需要内塔尼亚胡来告诉我情报……他总想把我们拉得更深。”虽然特朗普依然向伊朗发出“不签协议就摧毁镐山地下设施”、“一小时内瘫痪其大部分桥梁”的高压威慑，但他也明确划出红线，声称不会袭击海水淡化厂以免伤及平民。

以色列防长卡茨随后的公开表态进一步佐证了美以之间的诉求温差。卡茨透露，尽管以军“非常渴望打击伊朗的能源中枢”，但受制于全球宏观经济与通胀风险，美国目前严禁以色列碰触这一红线；但他同时证实，美以空军基地与空中加油走廊已实现深度协同。卡茨坦言，美以在战略利益上并非完全重合，“美国在海湾有着超出以色列本土安全的考量”。这表明华盛顿的核心诉求在于精准控温防通胀，而特拉维夫则意在借势将军事压力推至极限。

能源与航运计价：原油盘中反弹 4%，海峡谈判僵持与通航停滞

能源航运：布伦特87.30约+3.9%、WTI82.30约+3.8%，霍尔木兹近乎停滞，拒阿曼50-50

大宗商品市场快速消化着脆弱的外交表态与现实军事对抗之间的裂痕。周二早盘，原油市场延续前期对“暂停打击”的宽松计价，布伦特原油一度下探至每桶 86 美元下方（跌幅约 2.9%），WTI 跌至 80 美元附近。但在约旦防空拦截与美沙联合空袭的消息相继落地后，地缘风险溢价被迅速回补。

截至美东时间周三凌晨，布伦特原油期货强势反弹 3.9% 至每桶 87.30 美元，WTI 同步上涨 3.8% 至 82.30 美元。ING 大宗商品策略团队指出，沙特石油设施再度面临遇袭风险，“彻底浇灭了波斯湾局势迅速降温的侥幸”，且霍尔木兹海峡的商业油轮通航实质上仍处于近乎停滞的状态。除战争溢价外，路透社援引行业数据称，截至 7 月 24 日当周美国商业原油库存去化约 330 万桶，实货偏紧预期与中东火线交织，加剧了盘面波动。

航运走廊的实际管控权之争则陷入僵局。伊朗最高军事指挥部发言人发出公开警告：任何参与配合美方动用伊朗被冻结海外资产进行货损索赔的国家或航运企业，其旗下船只将被禁止通过霍尔木兹海峡。

在穿梭斡旋方面，伊朗外交部虽承认与阿曼就建立海峡安全通行机制保持技术沟通，但坚称磋商“属于沿海国主权范畴，与美国毫无关联”。伊朗方面已明确拒绝了阿曼提出的“对半平分”（50-50）船运护航折中方案；尽管有关参照马六甲海峡推行“非强制性自愿捐助”机制的方案仍在讨论，但短期内并未取得任何实质性突破。

与此同时，封锁与战火对伊朗本土经济的反噬亦在急剧扩大。伊朗政府发言人莫哈杰拉尼证实，战事爆发以来全国天然气日产能损失达 2.3 亿立方米；伊朗商会能源委员会更估算天然气日缺口已扩至 3 亿至 4.5 亿立方米，全网电力缺口突破 1.5 万兆瓦。在南部极端高温酷暑下，限电预警与冬季取暖燃料断供风险提前显现。人道物资方面，遭美军扣押逾 90 天的货轮 Touska 号终于获释进入伊朗港口，船上运载的透析药物预计可解数万名慢性病患的燃眉之急。

区域衍生博弈：乌伊里海沟通降温，德黑兰内线压力凸显

地区侧翼：乌伊互释缓和与内线压力并存，主战场摇摆侧翼未静

在外围战线上，乌克兰与伊朗通过外交接触展现出局部降温姿态。乌克兰外长瑟比加与伊朗外长阿拉格齐就近期里海货船遇袭事件通电话。乌方澄清行动无意针对民用船只，阿拉格齐表示德黑兰不寻求升级冲突，但要求就人员伤亡赔偿损失。不过，双方就遇袭船只属性仍各执一词：基辅此前坚称打击目标为俄军后勤船，德黑兰则声明该船仅运送商业铁矿。

而在伊朗内部，战时高压统治与法制争议同步发酵。人权组织 HRANA 通报，德黑兰当局在伊斯法罕对两名年初抗议者执行了死刑，同案中尚有 14 人面临极刑判决。而在美国国会内部，米纳卜小学此前遭空袭造成严重平民伤亡的旧案再度被民主党议员提及，指责相关调查遭遇数月搁置。

在军工重整方面，伊朗代理国防部长埃布诺尔礼萨对半官方塔斯尼姆通讯社高调宣称，国内防务生产线已全面提速，正优先补充空基与海基非对称战力。这一言论与美军此前宣称已对伊朗军工体系实施“功能性瘫痪”的结论大相径庭。总体而言，尽管核心大国在外交表态上频繁释放和谈烟雾弹，但从伊拉克腹地到红海与波斯湾航道，代理人武装与区域国家的军事对抗仍在持续深化。

Live 时间线

Live时间线：导弹全拦截、美沙首次联手、PMF≥20死、油价约+4%

按北京时间倒序整理过去 24 小时关键节点（主信源：CNN Live 等）：

关键进展
07-29 17:04国际油价反弹约 4%：布伦特报 87.30 美元、WTI 报 82.30 美元；机构评估霍尔木兹船流近乎停滞，伊朗拒绝阿曼 50-50 护航方案
07-29 16:01伊拉克人民动员力量（PMF）：美沙空袭已致至少 20 死 32 伤，波及七省设施；伊拉克总理召开国家安全紧急会议
07-29 14:35背景：PMF 虽为伊拉克官方安全伞状组织，但其核心骨干民兵高度亲近伊朗伊斯兰革命卫队
07-29 13:18PMF 早间初报多处基地遭袭，“数人”死伤，遣责该行动严重侵犯伊拉克主权
07-29 13:10约旦军方声明：防空部队拦截并击落五枚自伊朗发射入境的弹道导弹
07-29 12:56美国民主党众议员发声追责米纳卜小学遇袭旧案，批评相关调查遭数月搁置
07-29 12:49内塔尼亚胡盛赞与特朗普会谈为“最佳对话之一”，重申美以彻底阻止伊朗拥核的目标
07-29 10:11PMF 报告美沙战机空袭其境内多处军事与后勤基地
07-29 10:00伊朗国营媒体转述：革命卫队已向约旦境内美军基地发射弹道导弹
07-29 08:54沙特宣布与美军对伊拉克境内亲伊民兵实施联合定点清除，系开战以来利雅得首次公开认领越境军事打击
07-29 08:38CENTCOM：联军打击伊拉克东部多个武装据点，回应过去 72 小时内逾 30 起无人机渗透
07-29 07:37防空拦截消息传出后原油盘面止跌回升，地缘溢价开始修复
07-29 06:41CENTCOM 发布通报：拦截伊朗弹道导弹突袭，初步研判来袭弹量不超过四枚
07-29 03:22内塔尼亚胡发布会后视频：强调美以完全伙伴关系，誓言阻断伊朗核进程
07-29 01:49乌伊两国外长紧急通话，就里海货船误击事件沟通，双方表态均不寻求事态升级
07-29 00:52白宫新闻简报：特朗普分别与内塔尼亚胡、泽连斯基举行闭门会晤，定性为“富有成果”
07-29 00:11伊朗代理防长称国防生产线已全面提速，正优先补齐空海防务能力
07-29 00:07伊朗中央指挥部通牒：配合美方动用伊朗海外资产赔付的船只一律禁止通过霍尔木兹海峡
07-28 23:57泽连斯基披露与特朗普磋商重点：“爱国者”防空导弹生产许可与重启外交斡旋
07-28 22:14分析人士：和谈表态下美伊双边叙事高度撕裂，霍尔木兹磋商严格限死于沿岸国内部
07-28 21:55以色列防长卡茨：美方目前严控以军打击伊朗能源中枢；以方已就第三轮还击做好战备
07-28 21:38伊朗通报开战以来天然气日产能折损约 2.3 亿立方米，电力缺口已超过 1.5 万兆瓦
07-28 20:58特朗普再度威胁摧毁伊朗关键交通枢纽，宣称“一小时内可炸毁其大部分桥梁”
07-28 20:53特朗普媒体受访公开防范内塔尼亚胡，指其“企图拖美方深陷战争”，警告不妥协即摧毁镐山地下设施
07-28 19:56外媒披露海峡讨论参考马六甲自愿捐献机制；伊朗官方定性伊阿沟通具有建设性
07-28 18:11人权机构 HRANA：伊朗司法部门处决两名年初示威抗议者，同案另有 14 人被处极刑
07-28 17:56货轮 Touska 号遭扣押逾 90 天后获释，伊方称其所运载透析医药可满足数万名患者需求
07-28 17:47停火乐观情绪推低原油盘面：布伦特下探至 86 美元下方，WTI 触及 80 美元附近